Arla Foods är ett av flera bolag som vill ta över Australiens största mejeriföretag Murray Goulburn, skriver tidningen The Australian.
Men Arla Foods förnekar uppgifterna, via sin presschef i Sverige Erik Bratthall.
Genom att ta över det kooperativt ägda Murray Goulburn, eller delar av det, skulle Arla kunna få bättre fotfäste på asiatiska marknader, säger branschanalytiker till The Australian.
Det australiska företaget har elva mejerier, bland annat ett i Kina.
Deutsche Bank har fått i uppdrag att hitta rätt köpare till Murray Goulburn, och enligt tidningen väntas företag från "när och fjärran" lägga bud på hela eller delar av mejeribolaget.
Att det är bråttom att hitta en köpare tros bero på att flera mjölkbönder är på väg att lämna kooperativet.